不到一周,美国已有 3 家银行倒下! 先是主营加密货币业务的Silvergate Bank,然后是全美排名第16的夕谷银行Silicon Valley Bank (SVB) ,再有纽约的Signature Bank。别以为这些美国区域性银行倒闭不会影响我们香港人,其实对大家的投资布局都会有影响。
硅谷银行倒闭原因
在疫情在2020年开始后,美国联储局大幅进行QE量化宽松,俗称印银纸,多间Start-up轻易取得贷款因而快速增长,当时作为加州硅谷一带初创企业首选银行的SVB因此吸纳数十亿存款。其中于2020年及2021年,硅银存款由500亿美元增加近1,300亿美元至1800亿美元,由于资金太多无法全外借,故硅银将大部份资金投资于美国政府长期债券,加上当时市场利率极低,所以对SVB而言,这些存款几乎是没有成本的,因此就算美国政府长期债券极低利率,但SVB仍有利可图。
但美联储去年极速加息超过4%,导致债券的市价大幅下跌,SVB母公司硅谷银行金融集团(SVB Financial Group)在3月8日宣布因旗下银行存款减少,故不得不以亏本价卖出总值达210亿美元的美国国债和MBS房地产抵押贷款证券)组成,录得18亿美元亏损,并需要22.5亿美元投资,投资者和存款客户见状,于24小时内提取逾420亿美元,加速SVB崩溃,最终联邦存款保险公司(FDIC)48小时内介入约而接管。
加息周期或提早结束
原本鲍威尔在上周二(8/3)发表演说后,市场预期美国联储局会采取更强硬的态度加息,市场原本预计3月加息0.25%,变成有机会加息0.5%去到5%,今年余下时间会再加到5.2%。若果美联储3月真的加0.5%,相信香港最优惠利率最少都需要跟随加最少0.25%,而今年余下时间或再需要加多0.125%,到时每500万按揭贷款每个月比现时会供多千余元。对于正在供楼人士来说,绝对是一个坏消息。
不过在银行接二连三倒下后,市场预计美联储已经没有本钱再加息,现在按照利率期货走势,投资者预期3月22日加息0.5%的机会率已经由上星期的40.2%变成0%,有75.3%机会只会加息0.25%,甚至有24.7%机会只会加息0.25%,之前一个月一直无投资者预计不会加息。
重新启动QE?
市场共识更加是下半年开始便会减息,12月底时,最有机会是4%或者是4.25%,比现时的4.5%底。其实如果,美国金融机构一直存在流动性风险,联储局有可能停止量化紧缩QT(Quantitative Tightening),甚至重新量化宽松QE (Quantitative Easing)。
由于港元和美元挂钩,美国的量宽政策会令到更多资金流入香港的资本市场,对香港的各类物业包括房地产有支持,犹如2008年金融海啸后,全球央行放水下,香港楼价迅速反弹般。
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