不到一周，美國已有 3 家銀行倒下！ 先是主營加密貨幣業務的Silvergate Bank，然後是全美排名第16的夕谷銀行Silicon Valley Bank (SVB) ，再有紐約的Signature Bank。別以為這些美國區域性銀行倒閉不會影響我們香港人，其實對大家的投資佈局都會有影響。

矽谷銀行倒閉原因

在疫情在2020年開始後，美國聯儲局大幅進行QE量化寬鬆，俗稱印銀紙，多間Start-up輕易取得貸款因而快速增長，當時作為加州矽谷一帶初創企業首選銀行的SVB因此吸納數十億存款。其中於2020年及2021年，矽銀存款由500億美元增加近1,300億美元至1800億美元，由於資金太多無法全外借，故矽銀將大部份資金投資於美國政府長期債券，加上當時市場利率極低，所以對SVB而言，這些存款幾乎是沒有成本的，因此就算美國政府長期債券極低利率，但SVB仍有利可圖。

但美聯儲去年極速加息超過4%，導致債券的市價大幅下跌，SVB母公司矽谷銀行金融集團(SVB Financial Group)在3月8日宣布因旗下銀行存款減少，故不得不以虧本價賣出總值達210億美元的美國國債和MBS房地產抵押貸款證券)組成，錄得18億美元虧損，並需要22.5億美元投資，投資者和存款客戶見狀，於24小時內提取逾420億美元，加速SVB崩潰，最終聯邦存款保險公司(FDIC)48小時內介入約而接管。

加息週期或提早結束

原本鮑威爾在上週二(8/3)發表演說後，市場預期美國聯儲局會採取更強硬的態度加息，市場原本預計3月加息0.25%，變成有機會加息0.5%去到5%，今年餘下時間會再加到5.2%。若果美聯儲3月真的加0.5%，相信香港最優惠利率最少都需要跟隨加最少0.25%，而今年餘下時間或再需要加多0.125%，到時每500萬按揭貸款每個月比現時會供多千餘元。對於正在供樓人士來說，絕對是一個壞消息。

不過在銀行接二連三倒下後，市場預計美聯儲已經沒有本錢再加息，現在按照利率期貨走勢，投資者預期3月22日加息0.5%的機會率已經由上星期的40.2%變成0%，有75.3%機會只會加息0.25%，甚至有24.7%機會只會加息0.25%，之前一個月一直無投資者預計不會加息。

重新啟動QE？

市場共識更加是下半年開始便會減息，12月底時，最有機會是4%或者是4.25%，比現時的4.5%底。其實如果，美國金融機構一直存在流動性風險，聯儲局有可能停止量化緊縮QT(Quantitative Tightening)，甚至重新量化寬鬆QE (Quantitative Easing)。

由於港元和美元掛鉤，美國的量寬政策會令到更多資金流入香港的資本市場，對香港的各類物業包括房地產有支持，猶如2008年金融海嘯後，全球央行放水下，香港樓價迅速反彈般。 

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